Fondurile de obligaţiuni, care investesc resursele atrase de la investitori în titluri de stat şi obligaţiuni emise de companii, domină clasamentul celor mai mari 20 de randamente pe ultimele 12 luni. Însă cel mai performant fond mutual este un fond de acţiuni, STK Europe, care a câştigat 10% mizând pe revenirea companiilor de petrol şi minerit de pe pieţele externe.
Ultimul an nu a fost deloc uşor pentru administratorii de fonduri mutuale: bursa a scăzut cu aproape 5%, iar dobânzile titlurilor de stat şi-au temperat scăderea, preţul acestor instrumente cu venit fix nemaiînregistrând aprecieri. Pe ansamblul pieţei de fonduri mutuale, care numără peste 76 de produse, randamentul mediu pe ultimele 12 luni este negativ, de circa 1,7% pentru perioada cuprinsă între 31 martie 2015 şi 31 martie 2015, potrivit datelor oficiale publicate de Asociaţia Administratorilor de Fonduri (AAF). Analizând topul celor mai mari 20 de randamente aduse de fondurile mutuale, zece poziţii sunt deţinute de fondurile de obligaţiuni, în timp ce fondurile de acţiuni îşi adjudecă trei poziţii cu STK Europe, BT Maxim şi OTP Avantis. Performerul industriei este fondul de acţiuni STK Europe cu un câştig de 10,4% în ultimele 12 luni, de peste cinci ori mai mare decât dobânda adusă de un depozit bancar.
„Mare parte din randamentul obţinut de fondul de acţiuni a fost înregistrat în ultimele trei luni, când a avut loc o revenire a acţiunilor companiilor active în sectorul petrolier şi de minerit. Fondul investeşte în aceste companii, speculând oportunităţile apărute pe termen scurt”, a spus Nicolae Pascu, directorul general al societăţii de administrare STK Financial, managerul fondului.
Fondul STK Europe este un fond cu grad ridicat de risc. Al doilea clasat este fondul de obligaţiuni BRD Euro Fond, cu un randament de 5,6% în euro, iar al treilea clasat este fondul de acţiuni BT Maxim, cu un câştig de 4,7%.
În cazul BRD Euro Fond, fond care expune investitorii la un grad de risc redus, parte din randament se datorează şi trecerii începând din a doua jumătate a anului trecut la metoda marcării la piaţă a instrumentelor cu venit fix, după ce în prima jumătate a anului a folosit metoda evaluării bazate pe acumulare de dobândă. În cazul BT Maxim, evoluţia fondului a fost susţinută de investiţia în acţiunile Banca Transilvania, care au crescut cu peste 40% în ultimul an.
La extrema opusă a clasamentului se situează fondul de acţiuni Active Dinamic cu un minus de 18% al unităţii, fondul de indice BT Index Austria ATX cu un minus de 9% în euro şi fondul Fortuna Classic cu un minus de 8,3% în ultimele 12 luni.
Industria locală a fondurilor mutuale a încheiat primul trimestru al anului cu active în gestiune de 21 miliarde de lei, în creştere cu 0,2% faţă de începutul anului, potrivit statisticilor emise de AAF.
Sumele noi de bani atrase de la investitori, calculate ca diferenţă dintre subscrieri şi retrageri, au fost în valoare de 2,3 milioane de lei. Nivelul intrărilor nete din acest an este extrem de redus dacă este luat în calcul faptul că în primul trimestru al anului 2015 în fondurile mutuale au intrat 1,1 miliarde de lei (net), iar astfel activele fondurilor au raportat o creştere trimestrială de aproape 8%. Însă în primul trimestru al anului 2015 bursa a stagnat, faţă de o pierdere de 4% în 2016. Mai mult, începând din al doilea semestru al anului 2015 au intrat în vigoare mai multe măsuri de stimulare a consumului (scăderea TVA de la 24% la 19%, majorarea salariilor bugetarilor cu până la 25%), eliberând în economie circa 23 mld. lei.
Articol publicat în ediţia tipărită a Ziarului Financiar din data de 22.04.2016